鋼材市場(chǎng)的外部宏觀、經(jīng)濟(jì)、資金環(huán)境正在持續(xù)的好轉(zhuǎn)，鋼廠產(chǎn)量也在高位回落，庫(kù)存水平持續(xù)下降，落后產(chǎn)能淘汰也在有序推進(jìn)，加上下半年穩(wěn)增長(zhǎng)項(xiàng)目必須加速趕進(jìn)度等利好，按道理說(shuō)后市鋼價(jià)預(yù)期是不錯(cuò)的，那么為何國(guó)內(nèi)主流鋼廠卻在調(diào)價(jià)方面顯得那么謹(jǐn)慎，這背后的一些事情，或許可以來(lái)好好的探討一二。

　　國(guó)內(nèi)主流鋼廠最新出廠價(jià)穩(wěn)中下調(diào)為主

　　最近包括沙鋼、寶鋼等國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)“風(fēng)向標(biāo)”鋼廠都出臺(tái)了最新一期的調(diào)價(jià)政策;令人驚訝的是，沙鋼對(duì)其線螺等建筑鋼材價(jià)格穩(wěn)中下調(diào)30~50元/噸;另外寶鋼對(duì)其9月出廠價(jià)，除了對(duì)取向電工鋼的分品種上調(diào)200~300元/噸外，冷熱軋等主流品種均維持平穩(wěn)，更是連續(xù)三個(gè)月價(jià)格政策維持不變。筆者猜測(cè)，隨后其他鋼廠應(yīng)當(dāng)是大體上跟隨此種調(diào)價(jià)形式。

　　在鋼價(jià)底部持續(xù)震蕩盤整，鋼市各方面均有好轉(zhuǎn)的情況下，主流鋼廠的如此調(diào)價(jià)方向，無(wú)疑體現(xiàn)了對(duì)后市的謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，但真的只是如此嗎，也許未必。

　　鋼廠調(diào)價(jià)背景猜測(cè)一：內(nèi)部去庫(kù)存壓力猶存，刺激下游訂貨

　　今年以來(lái)，我國(guó)鋼材市場(chǎng)已經(jīng)連續(xù)23周實(shí)現(xiàn)社會(huì)鋼材庫(kù)存下降，一方面反應(yīng)終端需求始終尚存之外，最主要的還是現(xiàn)貨商家普遍以低庫(kù)存避險(xiǎn)操作為主，向鋼廠訂貨的積極性不高，導(dǎo)致鋼材庫(kù)存壓力持續(xù)向鋼企內(nèi)部轉(zhuǎn)移的結(jié)果。中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，截止到7月下旬末，重點(diǎn)鋼廠內(nèi)部庫(kù)存為1408.37萬(wàn)噸，雖較上一旬小降，然依舊遠(yuǎn)高于社會(huì)庫(kù)存總量，這在以前是很少見(jiàn)的。

　　鋼廠近期雖有減產(chǎn)，然粗鋼總產(chǎn)量仍處高位，鋼貿(mào)商訂貨積極性不夠，直接導(dǎo)致內(nèi)部庫(kù)存積壓嚴(yán)重，占?jí)捍罅抠Y金;鋼廠為了吸引鋼貿(mào)商訂貨，在行情好轉(zhuǎn)之后，適當(dāng)?shù)淖尷矊?shí)屬正常;回籠資金才是重中之重;否則在現(xiàn)如今銀行對(duì)鋼廠抽貸加強(qiáng)、限貸等越來(lái)越密集，鋼企的資金壓力十分沉重，這也就能解釋的清楚鋼廠為何要讓利了，只是為了更快回收利益。

　　鋼廠調(diào)價(jià)背景猜測(cè)二：盈利尚可，積極壓制成本反彈

　　隨著鋼價(jià)的不斷走弱，今年以來(lái)鋼廠盈利反而好轉(zhuǎn)，部分鋼企中報(bào)顯示扭虧為盈、盈利增加等喜人的好消息;然其中最大的功臣就是成本，進(jìn)口鐵礦石等原料價(jià)格跌幅遠(yuǎn)高于現(xiàn)貨鋼價(jià)跌幅，為鋼廠盈利增加騰挪出足夠的空間。據(jù)針對(duì)近20天以來(lái)的原料成本、現(xiàn)貨鋼價(jià)水平測(cè)算，主流中小鋼廠噸鋼盈利在60-100元，而大型鋼廠盈利空間只會(huì)更大。

　　短期內(nèi)鋼價(jià)能否反彈尚需觀望，鋼廠想通過(guò)行情的好轉(zhuǎn)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大盈利可能性不大;而在經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，微刺激項(xiàng)目加碼、趕工期等諸多利好刺激下，原料市場(chǎng)又是蠢蠢欲動(dòng);大有再次饞食鋼廠利潤(rùn)的可能;為了消滅這種趨勢(shì)，盡可能的維護(hù)自身盈利;多數(shù)鋼廠選擇穩(wěn)中下調(diào)出廠價(jià)來(lái)壓制原料成本，這從今年以來(lái)鋼廠原料庫(kù)存周期始終維持低位，按需采購(gòu)為主的操作就能可見(jiàn)一二。

　　鋼廠調(diào)價(jià)背景猜測(cè)三：謹(jǐn)慎看待后期鋼市走向

　　鋼廠穩(wěn)中下調(diào)出廠價(jià)，也向市場(chǎng)傳遞了其謹(jǐn)慎對(duì)待后期市場(chǎng)走向的看法。雖然國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)低位回升，但離年度目標(biāo)的7.5%還是有一定的差距，因此市場(chǎng)普遍認(rèn)為下半年以投資為主體的穩(wěn)增長(zhǎng)政策措施還將繼續(xù)加碼提速;然而從上半年棚改完成進(jìn)度不足三成來(lái)看，融資難依舊在制約著為刺激項(xiàng)目的具體落實(shí)推進(jìn);因此，大家對(duì)于后期鋼材需求借為刺激增量提速而加快釋放仍舊是不太確定的。

　　雖然市場(chǎng)供應(yīng)壓力不大，然著都是人為無(wú)奈操作的結(jié)果，并不能真實(shí)的反饋當(dāng)前鋼鐵產(chǎn)業(yè)供應(yīng)嚴(yán)重過(guò)剩的事實(shí)，加上行業(yè)內(nèi)部資金緊張已經(jīng)成為常態(tài)，中間商市場(chǎng)缺乏操作的勇氣和實(shí)力，再好的預(yù)期也掀不起多大的風(fēng)浪;而對(duì)于同樣資金困難的下游終端，墊資出貨亦是不愿的，寧肯降價(jià)后現(xiàn)金收款、落袋為安。因此，在這個(gè)已經(jīng)丟失了“長(zhǎng)期性行情”的年代，鋼廠也好、鋼貿(mào)商也罷，都養(yǎng)成了“不見(jiàn)兔子不撒鷹”的習(xí)慣，不盲目追求預(yù)期，安安心心的經(jīng)營(yíng)好當(dāng)下;在出于以上的考慮，鋼廠和鋼貿(mào)商對(duì)于即將到來(lái)的“金九”傳統(tǒng)旺季也是十分的謹(jǐn)慎。

　　“任你風(fēng)催雨打去，我自巍然不動(dòng)”，乃書中的俠之風(fēng)范;用于現(xiàn)今的鋼鐵市場(chǎng)，少了幾分飄逸，多了一些沉穩(wěn)，這是進(jìn)步，卻也是無(wú)奈;后面的鋼市能否實(shí)現(xiàn)反轉(zhuǎn)，重點(diǎn)還是在于資金給不給面子，否則再多的微刺激加碼、淘汰落后產(chǎn)能等，都只能是“空中樓閣”，不得落地，這也許才是鋼廠、鋼貿(mào)商們最無(wú)奈的考量。